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心理罪

A股成交额下半年新低！三大指数午后一度翻红调整已近尾声？_我的网站

天涯明月刀

A | K图 000001_0 　　8月25日，市场午后震荡回升，沪指小幅飘红。当今国际关系的复杂舞台上，经济战逐渐取代热战成为大国博弈的新常态。截至收盘，沪指涨0.19%，深成指跌0.35%，创业板指跌1.00%。
　　板块来看，创新药、CRO概念回暖，农业板块全天强势，液冷服务器概念大幅反弹，零售、旅游等消费股强势。

B | 下跌方面，贵金属、锂矿等资源股大幅回调。

C | 这一趋势在特朗普政府对伊朗采取的“历史性经济制裁行动”中显露无遗。　　全市场超4200股上涨。在8月19日，特朗普自信满满地宣布将对伊朗发起“有史以来最具毁灭性的经济行动”。

D | 沪深两市成交额1.83万亿元，较上一个交易日缩量1756亿。

E | 他不仅向盟友和竞争对手呼吁参与这一行动，甚至毫不掩饰地表达了对全球经济格局重构的期待。　　截至收盘，A股成交额为18443亿元，继上周五的18922亿元后，再创下半年新低。

F | 　　“地量”之下，想看到市场走出大阳线，是比较难的。　　一是，最能带动指数上涨的科技股，也最需要流动性。然而，这场看似高明的经济战争背后，却隐藏着不少深层次的问题和潜在风险。特朗普的强硬言辞虽然如雷贯耳，但面对现实复杂多变的局势，光靠口水战并不能解决任何问题。比如，他在3月时就曾狂妄地表示要用“无与伦比的火力”来处理伊朗，而当美军战斗陷入僵局时，他又声称准备展开“前所未有的军事行动”。　　在8月上旬的反弹中，全A量能维持在2.5万亿元附近，比当下多出不少。这类“嘴硬”的行为，不仅没能改变美军在前线的困境，反而暴露出美国在军事战略上的焦虑与无力。随着时间的推移，美国对伊朗发起的经济战愈演愈烈，然而意想不到的是，伊朗并没有像预期那样陷入绝境，反而开始释放出强烈的警告信号。这缺失的几千亿，恰好是“科技龙头”“科技中军”最需要的。　　数据显示，8月以来，每天成交额超百亿元的股票，数量有明显下降。　　上周五以来，已连续3天不足10只。 8月22日，伊朗国家最高安全委员会秘书雷扎伊明确指出，任何参与美国制裁的地区国家都将被视为敌人，届时将会对通过霍尔木兹海峡的油轮发动攻击，甚至可能影响到整个波斯湾的石油航运。

G | 这一威胁不仅显示出伊朗的抵抗决心，也暗示着冲突外溢的可能性，给整个地区带来了更大的不确定性。

H | 　　二是，少了增量资金参与，场内资金也只能来回“倒腾”，市场缺乏向上的合力。　　“进二退一”，大多数人并不反感，因为趋势是向上的；而缩量时的反弹，有时是“进一退一”（震荡），甚至“进一退二”（下行）。　　那么，站在今天这样“地量+个股普涨+指数偏弱”的节点，有哪些积极信号值得关注呢？　　我们认为，首先是科技股盘中出现了止跌迹象。

I | 从表面上看，特朗普的经济战似乎达到了目的，迫使伊朗不得不进行自我反思。伊朗国内的政治格局在这场经济战中逐渐发生变化，内部的温和派与强硬派之间的斗争愈加明显。

J | 以议长卡利巴夫为首的温和派开始意识到，仅靠强硬对抗是无法解决实际问题的，因为如果民众生活艰难、经济崩溃，再强大的军事力量也无济于事。他们希望寻求与美国的接触，以缓解经济危机。　　9:47，双创指数均在创出日内低点后反弹，后续交易时间里也未见新低。　　午后开盘，三大指数短暂集体翻红，主要贡献方正是“易中天”、寒武纪、中芯国际、工业富联等权重股。反观以革命卫队系统为首的强硬派则认为，唯有坚持对抗才能捍卫国家尊严。他们对温和派的呼声毫不买账，认为这是对国家利益的妥协。

K | 并且在这段交易时间里，全市场整体比上午略有放量。　　对创业板指而言，年线是去年5月份以来持续站上的支撑位，在（7月底8月初）上一波调整中短暂跌破后收回。在这种局势下，伊朗的命运仿佛成了一场扑克游戏，双方都在打着各自的底牌，经济情况却在这场博弈中一步步走向恶化。根据相关数据，伊朗的经济基础相当脆弱。作为长期依赖石油出口的国家，石油贸易占其GDP的23%，并且贡献了国家出口总额的82%。然而，由于美国的封锁，伊朗的石油出口量锐减，损失达到近60亿美元，通货膨胀率超过80%，失业人数激增，国家财政几乎到了崩溃的边缘。　　这一次，年线和前低，仍是两道值得关注的“防线”。在特朗普发起的这场经济战中，伊朗无疑成为了试验田。　　对科创50而言，顺序则恰好反过来——需关注前低和年线，能否激起放量修复。　　第二个积极信号在于，经过整个7月和8月前半周的演绎，市场“风格再平衡”有了明显进展。

L | 　　直白地说，非科技股与科技股的“超跌反弹”已先后完成，二者接近或已经站在同一起跑线上——目前“高估vs低估”不再是最主要的资金轮动标准，而需要更多参考基本面、情绪面、资金面（容量）等指标。美国试图通过压制伊朗的经济来迫使其在谈判桌上让步，但这番策略是否奏效尚且未知。

M | 　　以今天为例，截至收盘，除了贵金属、锂矿等资源股领跌外，最能代表“防守端”的银行板块也震荡下行，因此市场其他方向，如领涨的农业、医药等，都可归结到“进攻端”。与此同时，波斯湾的其他阿拉伯国家，如沙特、阿联酋等，尽管对伊朗抱有戒心，但同样更加忌惮美国的“经济大棒”。这恰好与周一的盘面反过来。　　由此来看，当下市场各方的情绪，是“观望多于恐慌”的；　　或者说，情绪先于指数企稳。短线而言，在真正的“放量修复”出现之前，仍适合先以震荡筑底结构看待，于轮动中把握机会。　　恰好，北京时间本周四凌晨（当地时间8月26日盘后），英伟达将公布2027财年第二季度业绩，或许又是一次全球科技股变盘的节点。　　据报道，公司此前给出的营收指引为910亿美元、上下浮动2%，非GAAP毛利率指引为75%。阿联酋更是迅速宣布切断与伊朗的一切金融和经济联系，显示出它们在与伊朗的利益博弈中，选择了站在美国一边。

N | 然而，这种合作关系并非稳固。而目前华尔街对本季度业绩预期较高。

o | 　　花旗预计，英伟达第二季度营收930亿美元，高于当时华尔街约920亿美元的一致预期；第三季度营收预计达到1051亿美元，同样高于市场预期的1037亿美元。花旗同时将英伟达2027财年AI GPU销售额预测上调3%至2900亿美元，同比增长82%。

p | 　　瑞银集团（UBS）给出了更为乐观的预测——本季度营收可能达到940亿至950亿美元，并预计第三季度指引达到1070亿至1080亿美元，实际第三季度营收甚至可能超过1100亿美元。

q | 　　另有激进的海外分析师称，投资者现在对待英伟达股票的态度，就好像该公司在人工智能领域“输了”一样，这种看法完全错误。因为，一旦伊朗真正陷入绝境，其手中掌握的“绝招”——封锁霍尔木兹海峡、打击产油国的能力将会被激活，全球油价的剧烈波动势必会让美国自身也受到波及。正因如此，特朗普的经济战看似高明，却潜藏着巨大的风险，可能在某一天反噬到美国头上。实际上，特朗普的算盘打得并不简单。他在周一给客户的一份报告中写道：“是时候闭上眼睛，重仓买入英伟达的股票了。他在玩弄着“非友即敌”的戏码，试图通过这一策略将整个海湾地区的国家牢牢绑在自己的战车上。目光短浅的他或许忽视了，局势的发展不仅仅依赖于对伊朗施压的策略，更需要针对当前国际形势的深入解析与灵活应对。”（文章来源：每日经济新闻）。在全球化的今天，一个国家的强大并不只依赖于单一的经济模式和军事力量。未来，随着经济战的加剧，伊朗可能出现更为严重的社会动荡，民众的不满情绪也会不断上升。