断头谷

二 | 开营仪式现场“雏凤计划”是中国足球发展基金会和阿迪达斯于2024年发起设立的国际交流公益项目，旨在挖掘和培养青少年女足精英球员，也是“阿迪达斯支持中国青少年足球发展计划（2026—2029）”的重要组成部分。项目实施两年来成效显著，累计参训球员200人、教练员32人，先后选拔中西部地区U15优秀球员赴德国拜仁慕尼黑俱乐部、韩国京畿道开展海外集训。    　　贵金属板块8月24日早盘表现强势，板块中晓程科技、湖南白银、四川黄金、盛达资源、招金黄金涨幅靠前。
　　消息面上，国际金价近期的持续走强，是贵金属板块走强的核心推动因素。

三 | 8月24日，COMEX黄金继续走高，价格一度突破4700美元/盎司。截至目前，已有11名参加过“雏凤计划”的队员入选U16、U17国家女子足球队，其中6名队员随U16国家队征战2026年法国“蒙太古杯”国际青少年邀请赛并包揽全队进球，5名队员入选U17国家队参加亚洲杯并斩获多粒进球。2024年“雏凤计划”赴德国集训2025年“雏凤计划”赴韩国集训参加本次选拔总营的球员是从中国足协组织实施的两期“雏凤计划”国内选拔分营层层选拔和西部体教融合足球青训体系建设试点地区推荐选拔出的优秀球员，代表了国内2011、2012年龄段女足后备人才的最高水平。同步参训的还有14名中西部基层教练员，将择优选出优秀教练随队赴海外交流学习。自6月30日盘中刷出回调新低开始，迄今COMEX黄金累计涨幅超过16%。　　美国回购长期国债　　综合市场观点来看，虽说黄金的走强受多重因素共同推动，但眼下美国财政部加大力度购买长期债券的决定，成了核心推动因素。

四 | 选拔工作由中国足协组建的中外专家组负责，严格按照中国足协女足青少年球员选拔体系，围绕身体素质、专项技术、临场竞技表现、战术理解与执行等维度量化打分，确保选拔过程公开、公平、公正。项目坚持公益导向，中西部地区入选赴西班牙集训队球员占比不低于30%，以更好助力中西部女足人才挖掘培养。　　8 月 19 日，美国财政部长贝森特突然宣布，将10-30年期长期国债的流动性支持回购操作规模从每次20亿美元至少翻倍至40亿美元，9月9日生效，持续至11月4日。　　而美国财政部的这一动作主要在以下几方面推动黄金走强：　　一是带动美国长端利率走低，降低了持有黄金的“机会成本”。开营仪式上全体奏唱国歌在开营仪式上，选拔专家组组长桑妮娜首先欢迎了所有参训球员和教练员的到来。在贝森特宣布回购长期国债后，美国30年期国债收益率一度回落近10个基点。她说，“能够来到这里，我为所有人感到骄傲，更要感谢中国足协、中国足球发展基金会与阿迪达斯公司提供的宝贵锻炼平台。　　而债券收益率的走低，意味着买入债券的利息收入变少，这变相提升了黄金的吸引力。8月19日当天，COMEX黄金大涨3.62%，就是对此最真实的反应。　　二是削弱美元利差优势，导致美元走弱，使得以美元计价的黄金走强。货币的强弱，很大程度上受其利率吸引力的影响。当美国财政部大举回购长期债券时，会直接压低长期美债的收益率。　　而长期美债收益率下降，意味着持有美元资产所能获得的回报预期降低。

五 | 这使得美元相对于其他货币的“利差优势”被削弱，即持有美元的吸引力下降，从而导致美元走弱。　　三是加剧市场对美国财政可持续性的担忧，强化了黄金作为终极避险资产和主权信用对冲工具的角色。　　美国财政部此次宣布回购债券的时点恰逢美国公共债务总额首次突破40万亿美元这一“不祥的里程碑”。她同时寄语所有参训队员，希望大家珍惜机会、刻苦训练，传承铿锵玫瑰坚韧拼搏、永不言弃的精神。作为中国女足新生代力量，未来扛起中国女足大旗，为国争光！”选拔营测试首日，训练场上气氛热烈，雏凤小将们精神饱满地投入到各项测试与训练中。这比2025年美国GDP要高出近10万亿美元，意味着每名美国人背负约11.6万美元债务。

六 | 　　有华尔街人士表示，美国财政部的举动非但没有完全平息市场的担忧，反而被部分投资者解读为官方孤注一掷的举动，暴露了美债流动性已到需要干预的脆弱境地。

七 | 来自江西萍乡体校的毛涵硕，曾参加2025年“雏凤计划”选拔营，并随后代表中国U16女足征战法国“蒙太古”杯比赛。　　央行连续21月购买黄金　　除了美国财政部购买长期国债外，各国央行对黄金的持续需求，也在支撑金价走强。她激动地表示，“能从分营打到总营特别开心，这几天每天都全力以赴。世界黄金协会的最新数据显示，2026年第二季度全球央行及其他官方机构合计净增持黄金储备289吨，同比增长62%，环比一季度大增411%，创下近四年来最高季度购金量。　　我国央行是积极买家之一，继今年一季度增持7吨后，二季度又增持33吨，创下2023年四季度以来最大单季购金规模。　　此外，自2024年11月开始，截至今年7月，我国央行已连续21个月增持黄金，创下历史最长连续增储周期，期间合计购买黄金102.02吨。截至今年6月末，我国官方黄金储备达2346吨，占外汇储备总额的8%。得知选上了能去西班牙皇马踢比赛、跟强队过招，想想就很受鼓舞。

八 | 不管结果怎么样，我都会好好练，争取更大进步。”在参营的众多基层教练中，仲豆豆的故事曾被《中国体育报》等媒体广为传播。　　12股融资净买过亿　　随着金价的走高，黄金概念股近期受到杠杆资金明显青睐。湖南白银、铜陵有色近一月被融资净买入3.94亿元；中金黄金被融资净买入3.13亿元。山东黄金、白银有色、四川黄金也被融资净买入居前。这个从省队退役后选择前往西部地区执教、扎根新疆伊犁投身基层青训的江苏女孩，此次作为西部试点地区的代表被推荐参训。整体而言，近一月黄金概念股，有12股被杠杆资金融资净买入过亿。

九 | 　　招商证券指出，美国财政信用压力持续累积，债务扩张与利息支出形成恶性循环，美元信用面临重估；叠加全球央行持续增持黄金、美联储紧缩预期下降，黄金的货币属性与配置价值凸显，金价有望延续强势格局。能够获得这样的机会，她难掩兴奋地说，“从江苏到伊犁，我希望把自己的经验带给更多新疆的孩子们。　　长江证券亦表示，美债回购规模扩大引发市场对美债供给与美元信用的担忧，美元走弱与实际利率回落将推动金价继续上行；短期黄金ETF增持与中期央行购金需求将共同支撑本轮黄金牛市。这次能带着队员参与全国层面的选拔，对我们基层教练来说本身就是一次宝贵的学习机会。这套选拔体系非常专业系统，这几天和全国各地的同行交流收获很大，也希望孩子们能抓住机会，在更高的平台上展示自己。　　东财图解·加点干货（文章来源：东方财富研究中心）。”“雏凤计划”选拔专家组组长桑妮娜江西萍乡球员毛涵硕新疆伊犁女足教练仲豆豆作为一项兼具公益性与专业性的青少年足球人才培养项目，“雏凤计划”在中国足协、阿迪达斯体育（中国）有限公司等多方支持下，持续为中国女足发掘培育具备国际竞争力的后备力量。为支持全国五级青训中心建设，中国足球发展基金会将此次选拔总营安排在大连足球青训中心举行，未来也将统筹更多公益项目助力重塑青训体系建设。除“雏凤计划”外，“阿迪达斯支持中国青少年足球发展计划”中的U15男子青少年国际交流项目——“雏鹰计划”，也将于7月26日在香河国家青训中心启动国内选拔。